央行连续十日暂停公开市场操作 本周净回笼1000亿

　　周五（4月7日）央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月7日不开展公开市场操作。这是央行连续十日暂停公开市场操作，当日无逆回购到期，十日累计净回笼4200亿，本周累计净回笼1000亿。

　　Wind资讯统计显示，本周公开市场有1000亿逆回购到期，无正回购和央***到期。其中，周一到期300亿，周二到期300亿，周三到期300亿，周四到期100亿。

　　央行周四公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月6日不开展公开市场操作。这是央行连续九日暂停公开市场操作，累计净回笼4200亿，当日有100亿逆回购到期。

　　市场人士指出，市场资金面呈现紧平衡，往后看，4月上半月资金面问题不大，需关注20日前后企业缴税的影响，对未来流动性谨慎但不悲观。总的来看，鉴于央行维持流动性基本稳定，但保留一定压力的倾向明显，多数时候流动性可能会呈现紧平衡，短时波动仍会常见，但近期央行加码紧缩的概率不大，加上特朗普交易遇到瓶颈，全球小共振的过程中，主要经济体的经济和货币政策周期差在减弱，美元步入震荡，这将缓解人民币贬值压力甚至推动外汇占款的阶段性回流，因此，对未来流动性也不必太悲观。

　　天风固收孙彬彬称，据测算4月份不考虑央行操作的资金缺口约有5600亿元，结合央行投放资金到期情况，缺口达13000亿元；因而央行资金投放情况和态度是关键，就目前而言，预计央行仍将维持资金紧平衡的局面，货币政策的主要冲击因素来自于外部，需密切关注美联储加息及缩表预期变化。在美联储进一步明确缩表节奏的背景下，联储资产负债表收缩的号角似已吹响，这将使得后续全球货币政策、美债美元、中国货币政策和中债共同承压。

　　华创证券认为，目前央行货币政策基调不变、MPA考核压力远远没有缓和、一级市场疲弱反映配置意愿不强，此外3月美联储议息会议上美联储官员普遍认同年内缩表的观点，市场高度关注的美联储缩表已经开始由预期逐渐走向现实，债券市场依然面临调整压力。